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Avis sur LMAX Exchange

LMAX Exchange est un broker londonien pour les transactions de gré a gré sur devises (Forex) et d'autres actifs sous-jacents. L'entreprise offre non seulement aux investisseurs privés, mais aussi aux banques, aux intermédiaires financiers et aux investisseurs institutionnels, l'acces a des facilités de négociation multilatérales - ce sont des réseaux de négociation électronique en vente libre présentant de grandes similitudes avec les ECN. La plupart des clients qui ont de l'expérience avec LMAX Exchange sont des investisseurs professionnels.

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Les conditions-cadres pour les MTF sont définies dans la directive MiFID sur les marchés financiers de l'UE. Ce sont donc des réseaux commerciaux qui rassemblent l'offre et la demande sans intervention de leur part. Les investisseurs sont connectés directement a un réseau auquel les banques et les autres participants au marché sont également connectés. La transparence avant et apres négociation (communication des ordres exécutés et carnet de commandes) ainsi que l'existence d'un ensemble de regles non discrétionnaires pour la fonctionnalité du réseau et les conditions d'acces sont caractéristiques des exigences relatives aux MTF. La similitude avec les ECN est grande: La construction d'un ECN peut correspondre a celle d'un MTF. Comme les ECN, les MTF offrent des avantages en termes de couts de transaction et de transparence. Premierement, contrairement au marché et aux (nombreuses) constructions STP, le broker n'est impliqué dans aucune tarification: les investisseurs négocient au prix réel du réseau et peuvent placer des ordres directement dans le carnet de commandes. Cela élimine le risque de conflits d'intérets de la part du broker. Deuxiemement, d'apres l'expérience, les couts d'opération effectifs sont inférieurs a ceux des autres modeles de marché, du moins pour les investisseurs dont la fréquence de négociation est plus élevée.

Les regles d'un MTF assurent une exécution équitable des ordres pour toutes les parties. Les commandes sont placées de maniere neutre dans le carnet de commandes, quel que soit l'expéditeur, et sont exécutées selon un schéma temps / prix strictement logique. Tous les acteurs du marché (MTF et ECN sont des marketplaces comme sur les marchés boursiers) peuvent visualiser la profondeur du marché dans le carnet de commandes et donc aussi les prix des différentes parties.

Les clients privés accedent au MTF via un compte professionnel LMAX. Ce modele de compte fournit un acces via la plateforme de trading basée sur le Web MultiCharts. En plus des fonctions de trading de base, la plate-forme offre également un environnement de développement et de test pour les systemes de trading automatisés basés sur le langage de programmation EasyLanguage. L'acces indirect est également possible via MT4 et d'autres routes. Cela nécessite un compte aupres d'un (Introducing) Broker qui négocie LMAX lui-meme.

LMAX Exchange a été fondée en 2010 en tant que LMAX Limited et opere depuis Londres. La société est donc placée sous la responsabilité de l'autorité de surveillance financiere britannique FCA - un avantage dans l'avis de LMAX Exchange. Les dépôts des clients sont détenus séparément des actifs commerciaux dans les grandes banques et tombent ainsi sous une garantie de dépôt fiable.

Les clients privés peuvent uniquement ouvrir le modele de compte LMAX Professional (par opposition a LMAX Institutional ou LMAX Interbank). La gestion des comptes est gratuite et nécessite un dépôt minimum de 10 000 USD ou l'équivalent dans une autre devise. L'acces au marché via la plateforme de trading MultiCharts est déja inclus dans le périmetre des services de gestion de compte. L'acces est également basé sur le Web et mobile. Pour le développement de systemes de trading automatisés, le langage de programmation EasyLanguage est utilisé - ceci peut également etre appris relativement facilement par des utilisateurs ayant peu d'expérience en programmation.

L'un des principaux avantages de l'avis de LMAX est le modele de marché, qui garantit une exécution rapide, objective et transparente des ordres avec une liquidité élevée. BNP Paribas, Bank of America, JP Morgan, Nomura et Goldman Sachs font partie des banques incluses dans le marché.

Les spreads dans les MTF sont naturellement variables - il n'y a pas de limitation. Afin de ne pas laisser cette avis entierement sans référence aux informations sur les spreads moyens de LMAX. Début février 2014, l'écart historique moyen sur trois mois de l'EUR / USD était d'environ 0,40 et celui de l'EUR / USD d'environ 0,70 pips.

De plus, des commissions sont prélevées, dont le montant dépend du client ou de son volume de transactions. Un ordre de grandeur réaliste pour les commissions est de l'ordre de 25 a 40 USD par million échangé. L'expérience avec différents modeles de marché montre que ECN et MTF sont moins chers pour la plupart des investisseurs actifs a long terme.

Tres peu de clients privés ayant une expérience avec LMAX Exchange sont susceptibles d'etre des nouveaux venus. Cela n'est pas seulement du au niveau relativement faible de connaissance du broker et a la renonciation liée au statut des bonus de dépôt. LMAX Exchange s'adresse principalement aux investisseurs professionnels et les considere comme le seul groupe cible pertinent dans le segment de la distribution. Cela devient évident, notamment en renonçant aux séminaires d'introduction et aux webinaires.